网信彩票~购彩大厅IPO观察|东星医疗重营销轻研发,并购拼出业绩,商誉激增超5亿
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10月31日,红星资本局注意到,江苏东星智慧医疗科技股份有限公司(以下简称东星医疗)日前完成财务资料更新,深交所已恢复东星医疗发行上市审核。 招股书显示,东星医疗此次拟公开发行不超过2504.3334万股 业绩中并购贡献大 商誉激增至逾5亿元 招股书显示,2018年-2021年上半年 可以看出...
10月31日,红星资本局注意到,江苏东星智慧医疗科技股份有限公司(以下简称东星医疗)日前完成财务资料更新,深交所已恢复东星医疗发行上市审核。
招股书显示,东星医疗此次拟公开发行不超过2504.3334万股

业绩中并购贡献大
商誉激增至逾5亿元
招股书显示,2018年-2021年上半年
可以看出
在回复深交所的审核问询函时,东星医疗披露,截至招股书签署日


威克医疗与孜航精密均是东星医疗通过并购所得。东星医疗近年至少有8成的利润是通过威克医疗与孜航精密所产生,特别是2019年和2020年,威克医疗与孜航精密合计所贡献的净利比例均超过了100%。
商誉一直被认为是绞杀公司业绩的杀手。在A股市场上,商誉减值侵蚀上市公司业绩的情况屡见不鲜,IPO公司头顶巨额商誉也一直是监管层关注的重点。一旦收购公司业绩不达预期,就会引发商誉减值风险,进而吞噬公司利润。
东星医疗坦言,医疗器械行业长期处于增长态势,短期内需求存在一定的波动性,未来若因政策变动、市场竞争等因素发生重大不利变化,导致公司收购的子公司经营情况不及预期,使得其可收回金额低于账面价值,则公司的商誉存在减值风险,将对公司盈利能力产生重大不利影响。
重营销轻研发
研发费用率远低同行业平均水平
除了上述情况之外
招股书显示
不难看出,东星医疗的研发费用率始终低于同行业可比公司平均水平,且差距较大。

相较于研发2018年和2019年销售费用,都是同期研发费用的4倍左右。

红星新闻记者 俞瑶 杨程
责编 任志江 编辑 陶玥阳
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